Mutui, settembre sarà un mese da tenere d’occhio per chi deve comprare casa o sta valutando un finanziamento a tasso variabile. La Banca centrale europea tornerà infatti a riunirsi il 10 settembre 2026 per decidere sui tassi di interesse, dopo averli lasciati invariati nella riunione del 23 luglio. La decisione arriverà in un momento delicato per il mercato del credito, perché l’Euribor ha ripreso a salire durante l’estate e l’incertezza sull’inflazione resta elevata.
Questo non significa che a settembre la BCE aumenterà necessariamente i tassi. Al contrario, l’istituto guidato da Christine Lagarde ha ribadito che non segue un percorso prestabilito e che prenderà le decisioni sulla base dei dati disponibili a ogni riunione. Per chi deve sottoscrivere un mutuo, però, la riunione di settembre rappresenta un appuntamento importante perché può influenzare le aspettative sui tassi e quindi le condizioni offerte dalle banche.
BCE, la prossima decisione sui tassi arriva il 10 settembre
La BCE ha aumentato i tre tassi di riferimento di 25 punti base nella riunione di giugno, portando il tasso sui depositi al 2,25%, quello sulle operazioni di rifinanziamento principali al 2,40% e quello sui prestiti marginali al 2,65%. A luglio il Consiglio direttivo ha invece scelto di mantenere invariati questi livelli.
Il calendario ufficiale indica il 9 e 10 settembre come prossime giornate della riunione di politica monetaria. Il 10 settembre arriveranno la decisione e la conferenza stampa. Nella stessa giornata la BCE pubblicherà anche le nuove proiezioni macroeconomiche degli esperti dell’Eurosistema.
La BCE non ha quindi annunciato alcun rialzo per settembre. Anzi, nella conferenza stampa di luglio ha sottolineato ancora una volta che non offre indicazioni anticipate sul percorso dei tassi. L’istituto valuterà i nuovi dati sull’inflazione, sulla crescita e sugli effetti dello shock energetico prima di decidere.
Perché la decisione BCE interessa direttamente i mutui
Il collegamento tra tassi BCE e mutui non è immediato per tutti i finanziamenti. Chi ha già un mutuo a tasso fisso non vede cambiare la rata se la banca centrale modifica i tassi, perché il tasso previsto dal contratto resta quello stabilito al momento della sottoscrizione.
La situazione cambia per chi ha un mutuo a tasso variabile. In questo caso il parametro di riferimento, generalmente l’Euribor, può cambiare nel corso del tempo e determinare una variazione della rata. Per questo l’andamento degli indici interbancari diventa particolarmente importante quando si avvicina una riunione della BCE.
Ad agosto l’Euribor ha già mostrato segnali di aumento. Una rilevazione aggiornata al 4 agosto indicava l’Euribor a un mese al 2,243%, quello a tre mesi al 2,498%, quello a sei mesi al 2,724% e quello a 12 mesi al 2,927%. L’Euribor a tre mesi, in particolare, era salito dal 2,461% al 2,498% nell’ultimo aggiornamento considerato.
Questo movimento non permette però di prevedere automaticamente la prossima decisione della BCE. L’Euribor incorpora infatti anche le aspettative del mercato sull’evoluzione futura dei tassi.
Mutui, quanto costano oggi le offerte a tasso fisso
Il mercato dei mutui continua comunque a offrire condizioni diverse a seconda del profilo del cliente, dell’importo richiesto, della durata e del rapporto tra finanziamento e valore dell’immobile.
Una rilevazione del 29 luglio 2026 su un mutuo da 100.000 euro a 30 anni, con un immobile da 200.000 euro e un profilo specifico, mostrava offerte a tasso fisso con TAN compresi tra il 3,04% e il 3,45%. Le rate partivano da circa 424 euro al mese e arrivavano a circa 446 euro nelle offerte considerate. Il TAEG risultava compreso tra il 3,31% e il 3,72%.
Questi numeri aiutano a capire perché non basta guardare il tasso BCE per stabilire quanto costerà un mutuo. Le banche determinano le proprie offerte anche sulla base del costo della provvista, degli indici di mercato, dello spread applicato e del profilo di rischio del cliente.
Inoltre, la rata pubblicizzata da una banca non rappresenta automaticamente quella che ogni famiglia può ottenere. Reddito, età, tipo di contratto di lavoro, valore dell’immobile, capitale disponibile e percentuale finanziata incidono sulla valutazione della richiesta.
Chi deve comprare casa deve aspettare settembre?
La domanda è naturale, soprattutto per chi sta cercando casa proprio in questo periodo. Ma non esiste una risposta valida per tutti.
Aspettare settembre significa attendere una nuova decisione della BCE, ma non garantisce un mutuo più conveniente. Se la banca centrale lasciasse i tassi invariati, le offerte potrebbero rimanere sostanzialmente stabili; se il mercato rivedesse le proprie aspettative sui tassi, invece, potrebbero cambiare le condizioni proposte dagli istituti.
C’è poi un altro elemento da considerare: una variazione anche piccola del tasso non produce necessariamente un effetto enorme sulla rata di un finanziamento, soprattutto su importi contenuti. Al contrario, su mutui elevati e molto lunghi anche pochi decimi di punto possono incidere significativamente sul costo complessivo.
Per questo chi ha già individuato l’immobile dovrebbe valutare soprattutto l’offerta concreta disponibile oggi, confrontandola con eventuali alternative, invece di basare la decisione esclusivamente sulle previsioni relative alla BCE.
Tasso fisso o variabile: la differenza torna importante
La scelta tra fisso e variabile diventa ancora più delicata in una fase nella quale il percorso dei tassi non appare scontato.
Con il tasso fisso, la rata resta invariata per tutta la durata del finanziamento. Il mutuatario conosce quindi fin dall’inizio l’importo della rata, anche se in futuro i tassi di mercato dovessero aumentare.
Con il tasso variabile, invece, la rata può diminuire quando scendono gli indici di riferimento, ma può anche aumentare quando gli stessi indici salgono. Il vantaggio iniziale di una rata più bassa comporta quindi una maggiore esposizione alle variazioni del mercato.
Ad agosto, per esempio, l’Euribor a tre mesi intorno al 2,5% mostra che il costo del denaro interbancario resta ben diverso dai livelli eccezionalmente bassi degli anni in cui i tassi erano prossimi allo zero.
Anche il TAEG conta più della rata pubblicizzata
Quando si confrontano i mutui, la rata mensile rappresenta soltanto una parte dell’informazione. Il parametro da osservare è soprattutto il TAEG, perché considera anche una serie di costi collegati al finanziamento.
I dati della Banca d’Italia mostrano che il costo complessivo dei nuovi mutui per l’acquisto di abitazioni si è mantenuto su livelli superiori a quelli degli anni dei tassi eccezionalmente bassi. Le statistiche ufficiali dell’Istituto vengono aggiornate mensilmente e comprendono sia i tassi applicati ai nuovi prestiti sia il TAEG.
Per confrontare due offerte, quindi, bisogna guardare insieme TAN, TAEG, rata, durata, importo finanziato, spese di istruttoria, perizia, eventuali polizze e condizioni legate al conto corrente.
Settembre può diventare un mese decisivo per chi cerca mutuo
La riunione BCE del 10 settembre 2026 non rappresenta una promessa di ribasso né un appuntamento che annuncia automaticamente un aumento delle rate. È però un passaggio importante perché arriverà dopo l’estate, con nuovi dati economici e nuove proiezioni sull’inflazione e sulla crescita.
Per chi sta valutando l’acquisto della prima casa, il punto non consiste quindi nel cercare di indovinare la prossima mossa della BCE. Conta molto di più confrontare le condizioni effettivamente disponibili, capire quanto pesa la rata sul reddito familiare e valutare il costo complessivo del finanziamento.
Chi invece ha già un mutuo variabile dovrebbe controllare il parametro di indicizzazione previsto dal proprio contratto e la prossima data di revisione della rata. L’andamento dell’Euribor di agosto mostra infatti che il quadro può cambiare anche prima della riunione della BCE.
La vera incognita di settembre, quindi, non è soltanto la decisione della BCE. È capire come quella decisione verrà interpretata dai mercati e dalle banche. Per chi deve firmare un mutuo, saranno soprattutto le offerte concrete e il loro TAEG a stabilire quanto costerà davvero comprare casa.